宁德时代三季报:业绩增速放缓、海外市场份额扩大
(原标题:宁德时代三季报:业绩增速放缓、海外市场份额扩大)
日前,宁德时代(300750.SZ)发布三季度财报,公司前三季度营业收入为2946.77亿元,同比增长40.10%;净利润311.45亿元,同比增长77.05%,前三季度净利润超去年全年总和。
宁德时代的业绩增速明显放缓,第三季度营收为1054.31亿元,同比增长8.28%,环比增长5.21%;净利润为104.28亿元,同比增长10.66%,环比下滑4.28%。
相比之下,2021年、2022年及2023年上半年,宁德时代的营收增速分别为159.06%、152.07%和67.52%;同期净利润增速分别为185.34%、92.89%和153.64%。
业绩增速放缓引发市场担忧。花旗称,宁德时代三季度营收和核心净利润小幅低于预期,下调对公司的盈利预测,将目标价小幅下调至313元,同时分别下调公司2023-2025年的盈利预测4%、8%和9%。
资本市场方面,10月19日,宁德时代收跌1.93%,20日收跌0.93%,报181元/股,创2021年4月以来新低。
资料配图 图据视觉中国
第三季度净利润下跌
对于第三季度净利润环比下跌,宁德时代方面在财报电话会议中解释称,考虑到目前车企端有较大的竞争压力,出于支持客户发展、深化客户合作关系的考量,第三季度在动力电池端对车企客户有一些返利安排,体现为对收入的冲减,相应对利润产生影响。
此外,公司海外布局扩张较快,海外结算币种有美元和欧元等,2023年外汇波动幅度较大,三季度出现汇兑损失。宁德时代方面表示,公司已开展外汇套期保值业务,一定程度降低外汇大幅波动对公司经营活动的影响。此外,外币有境外的用途,汇率波动的影响整体会比较小。
此外,宁德时代前三季度对相关资产计提资产减值准备共计30.97亿元,包括应收款项坏账准备2.65亿元、存货跌价准备14.73亿元、固定资产减值准备13.59亿元。计提资产减值准备将减少公司2023年前三季度归属于上市公司股东的净利润26.29亿元,相应减少2023年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益26.29亿元。
截至今年三季度末,宁德时代存货余额为488.84亿元,二季度末为489.1亿元,今年年初为766.69亿元。
宁德时代方面表示,公司从2022年下半年开始对库存从顶层进行整体管控优化,根据季节性变化灵活调整采购量,提高存货利用率和周转效率。鉴于原材料和电池价格都有所下降,电池库存量有所提升,主要是考虑到第四季度需求环比有提升,做了一些备货。
毛利率增高
盈利能力提升
虽然净利润出现环比下跌,但宁德时代的单季盈利能力呈上升趋势。今年前三个季度,宁德时代的单季毛利率分别21.27%、21.91%和22.42%。
公司的现金储备不断增长。截至三季度末,宁德时代持有货币现金达到2337.6亿元,比今年年中增长了141.78亿元。
宁德时代稳定的盈利能力令其在国内竞争中占据有利地位。9月以来,碳酸锂价格加速回落,虽然近日出现止跌反弹,但现货报价仍然处于低位。10月19日,国内电池级碳酸锂现货价格17.362万元/吨,接近部分厂商成本线。
宁德时代方面表示,公司第三季度电池整体的单位盈利能力依然相对稳定;叠加明年4C磷酸铁锂超充电池、M3P等新技术和新产品放量,公司在明年的市场竞争中会更具优势。
长江证券在研报中分析,从Wh净利来看,宁德时代大体维持0.1元左右,新锐企业中优秀企业在0.02-0.03元,部分已经陷入亏损。
海外市场份额提升明显
预计将进一步扩大
国内动力电池市场竞争异常激烈。中国汽车动力电池产业创新联盟最新数据显示,宁德时代9月装车量14.35GWh,虽然仍稳居榜首,但市占率创17个月新低,为39.41%。比亚迪(002594.SZ)以9.83GWh的装车量位列第二,市占率为27%。排名第三的中创新航(03931.HK)9月装机量3.66GWh,市占率10.06%。排名第四的亿纬锂能(300014.SZ)装机量1.84GWh,市占率5.06%。排名第五的国轩高科装机量1.47GWh,市占率4.04%。
虽然宁德时代在国内的市场份额出现下降,但在海外市场提升明显。
据韩国研究机构SNE Research数据,今年1-8月,宁德时代全球动力电池使用量市占率扩大至36.9%,持续排名全球第一;海外市场份额达27.7%,比去年同期提升6.9个百分点.其中,在欧洲市场份额为34.9%,同比大幅提升8.1个百分点;在中美欧以外地区市场份额为27.2%,同比大幅提升9.8个百分点。
SNE Research预计,宁德时代在海外市场的份额将进一步扩大。
近期宁德时代已获得大众、宝马、奔驰等多家欧洲本土车企的大额订单;与福特汽车建立战略合作关系,合作内容涵盖在中国、欧洲和北美的动力电池供应,公司德国工厂已顺利投产,匈牙利项目一期在建,预计两年内建设完成,二期已和政府做前期沟通;宁德时代将在现代新款KONA和起亚Ray EV车型上实现装车。
在东南亚市场,宁德时代与泰国Arun Plus公司达成了CTP(高效成组技术)合作协议;与越南车企VinFast签订全球战略合作谅解备忘录,在现有CTP产品配套的合作基础上,双方将在CIIC(宁德时代一体化智能底盘)方面探索多种形式的合作。
红星新闻记者 吴丹若
编辑 杨程